Episodio 1: Introducción Productos Derivados

bienvenidos al podcast sobre productos derivados presentado por ruchonegar es un gusto tenerlos el día de hoy donde hablaremos acerca de los mercados derivados su historia cuál es su participantes, posiciones y perfiles de pago y, por último, los mercados estandarizados y over the counter. Si están listos, iniciamos.

00:00:38 - Para entender lo que es el mercado de derivados, primero tenemos que entender lo que son los derivados, para lo cual tenemos aquí tres definiciones de distintas puntas.

00:00:48 - Según Monex, son instrumentos financieros que aseguran el precio a futuro de la compra o venta del bien subyacente o de referencia, esto con el objetivo de prevenir las posibles variaciones que se generen sobre este producto. Según a costa, los derivados son instrumentos basados en acuerdos de compra o venta a futuro de otro instrumento financiero, monedas o productos básicos. Son valores creados con base en un activo primario que les proporciona respaldo y garantía. Un instrumento derivado o derivativo es un arreglo o contrato financiero entre dos partes cuyos pagos o flujos de efectivo están basados o derivados del comportamiento de otro instrumento activo que es independiente del contratomiso.

00:01:25 - Dentro de estas definiciones entendemos cómo derivados financieros, divisas, tasas de interés, acciones, etc. y como derivados no financieros o commodities, petróleo, gas, granos, metales preciosos, entre otros.

00:01:39 - Esto en otras palabras es una cobertura ante fluctuaciones de precio de los subyazantes, por ejemplo, alguien compra un futuro de un costal de maíz el día 15 de mayo para entregar el 15 de julio. El bien es el costal de maíz y el vale será el contrato de futuro.

00:01:53 - El precio o valor de este vale por un costal de maíz va a cambiar según subo o bajo el precio del maíz y esta diferencia entre los precios de adquisición y venta representará la utilidad a pérdida. Antes del día de la entrega tengo dos opciones, una de ellas es que pueden darme mi costal de maíz sin importar lo que valga pues ya tengo el vale por el costal o bien si necesito dinero alguien puede comprar el vale y yo lo vendería a lo que en ese momento valga el costal del maíz. Si se mantiene esta posición en futuro, hasta su fecha de vencimiento, la liquidación debe ser forzosamente en especie. Los tres tipos de derivados más utilizados son opciones, futuros y swaps, aunque también existen los forward. Regresemos un poco a la historia.

00:02:36 - El desarrollo del mercado de derivados y las transacciones financieras surgió en países bajos o Yolanda, la cual es conocida como el principal centro financiero de Europa y también por ser el mayor productor de tulipanes del mundo. En ese lugar se realizaron operaciones especulativas sobre el plazo de las entregas de cargamentos de granos. El auge de esas negociaciones se da en los años 30 del siglo XVII con la compra y venta de bulbos de tulipanes, también conocida como tulipomanía o la crisis de los tulipanes. La demanda por esta flor aumentó de tal manera que multiplicaron su valor por 100 en tan sólo 4 años, logrando así introducir este producto en la bolsa de valores.

00:03:16 - Pese a hacer una flor de temporada, la bufora por su adquisición provocó que fuera necesario modificar la mecánica y comenzaron a vender los bulgos antes de ser recolectados, negociando así con la cantidad de bulgos y su precio. Este fue uno de los primeros pasos para la aparición del mercado de futuros. Y bueno, hasta el día de hoy, ¿a quién no le gustan los tulipanes? Incluso yo diría que es mi flor favorita.

00:03:40 - Años más tarde, en el siglo XVIII en Japón, iniciaron las operaciones de futuros financieros para comercializar arroz. Este mercado fue creado para administrar la volatilidad de los precios de los cereales debido a la vulnerabilidad de los mismos a factores como el tiempo, guerras o problemas con su cosecha. Posteriormente, en 1973, en la ciudad de Chicago, se creó el primer contrato que permitía asegurar un tipo de cambio para una fecha futura. Ahí fue el nacimiento del derivado financiero. Desde entonces, Chicago y New York cubren la mayor parte de las operaciones de los instrumentos derivados. El mercado de instrumentos financieros derivados está organizado de futuros y opciones estandarizados, compensados y liquidados en una cámara de compensación, con mecanismos definidos para todos los

00:04:25 - En México, los participantes del mercado son la bolsa, también conocida como MECS-DER,

00:04:31 - ASIGNA, que es la Cámara de Compensación, los Osois Liquidadores, Operadores y Formadores del Mercado. Estos participantes están rejidos por las reglas a las que habrá de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervenen en el establecimiento y operación de un mercado de futuros y opciones cotizados en la bolsa.

00:04:50 - Respecto a los mercados sobre RECONTER, en 1980 es cuando el mercado de derivados no organizado, mejor conocido como Over the Counter, o con sus siglas OTC, toma mayor fuerza al brindar instrumentos por decirlo de alguna manera a la medida, para los inversionistas.

00:05:06 - Su principal atractivo es que no estaban regulados, sin embargo, poniendo un ejemplo, todos los valores involucrados en la crisis global del 2008, tras el pinchazo de la volvujen nobiliaria, fueron negociados en mercados OTC. Es por esto que en septiembre del 2009, los principales gobiernos del mundo, junto con autoridades reguladoras, se reunieron en el

00:05:25 - G20 para reforzar la regulación de los mercados OTC. A partir de ahí se logró una mayor transparencia en sus transacciones. A la par, los bancos de inversión buscaron crear nuevos instrumentos de este mercado, con lo que surgen nuevos productos estructurados, que son la unión de varios valores que forman una sola estructura.

00:05:43 - Por último, la importancia para México. Los derivados han cobrado fuerza del sistema financiero para mitigar el riesgo de las inversiones. Para el Fondo Monetario internacional y la Corporación Financiera Internacional, estos instrumentos en México promueven esquemas de estabiliar microeconómica y facilitan el control de operaciones financieras.

00:06:01 - Terminamos así con el capítulo introductorio al mercado de derivados.

00:06:05 - Hasta la próxima.

00:06:21 - Subtítulos realizados por la comunidad de Amara.org